Продаж ОПЗ та борг перед Ostchem: ризики для інвестора

Одеський припортовий завод готують до приватизації, а аукціон запланований на 19 жовтня зі стартовою ціною близько 4,49 мільярда гривень. Перед продажем підприємства юристи проаналізували можливі загрози, пов’язані з багаторічним боргом перед компанією Ostchem, яку пов’язують із Дмитром Фірташем. Фонд державного майна України повідомив, що юридичну оцінку ризиків провела адвокатська компанія Arzinger. Особливу увагу приділили боргу, який виник у 2010-х роках у межах газового контракту ОПЗ із Ostchem. Попри рішення Стокгольмського арбітражу на користь компанії, стягнути кошти в Україні наразі неможливо, оскільки рішення має визнати український суд. Верховний Суд остаточно відмовив у виконанні вимог Ostchem через їхню суперечність публічному порядку держави. Додатковим бар’єром є персональні санкції проти Дмитра Фірташа, які забороняють будь-які виплати на його користь або на користь пов’язаних осіб. Юристи також розглянули гіпотетичний сценарій стягнення боргу через закордонні суди, проте визнали його малоймовірним, оскільки ОПЗ не має активів за межами України, включно з іноземними рахунками чи нерухомістю. Крім того, перешкодою може стати строк давності, адже арбітражне рішення ухвалили у 2016 році. Майбутній переможець аукціону не зобов’язаний погашати санкційні борги, а завод та новий власник залишатимуться окремими юридичними особами, що захищає особисті активи інвестора. Окремий висновок стосується бенефіціара боргу: Верховний Суд підтвердив, що ним був російський «Газпромбанк», а в Україні діє урядовий постановний мораторій №187 на розрахунки з резидентами держави-агресора. Також міжнародний арбітраж за Енергетичною хартією ведеться проти держави Україна, а не проти заводу, тому трибунал не зможе покласти зобов’язання на підприємство чи інвестора. Загалом ризики оцінюються як низькі, хоча борг повністю не анульовано, а його стягнення обмежене санкціями та судовими рішеннями. Нагадаємо, ОПЗ є найбільшим хімічним підприємством з виробництва аміаку та карбаміду. Виробництво зупинили у вересні 2021 року, а в квітні 2022 року завод законсервували. Продаж охоплює 99,57% акцій, а покупець зобов’язаний інвестувати щонайменше 500 мільйонів гривень протягом п’яти років. У жовтні 2026 року ФДМУ готує серію аукціонів, де ОПЗ є найдорожчим об’єктом.